Стейблкоин стремится следовать эталонной стоимости, часто валюте. Денежные резервы, криптозалог и алгоритмические стимулы дают разные механизмы защиты. Наличия резервов недостаточно: важно, кто вправе требовать погашения, у кого и при каких условиях.
Четыре взаимосвязанных документа
Таблицу можно прокручивать по горизонтали
| Документ | Что помогает установить |
|---|---|
| Состав и дата резервов | Качество, ликвидность и оценку активов |
| Условия держателя | Кому принадлежит требование и его приоритет |
| Политика погашения | Допуск, минимум, комиссии и сроки |
| Объём проверки | Что и когда проверено, какие обязательства учтены |
Продажа на бирже не равна погашению у эмитента
Розничный держатель может иметь лишь возможность продажи другому участнику, тогда как прямое погашение доступно определённым клиентам. Слабый спрос или проблемы доступа к резервам могут вызвать отклонение цены. Качественные резервы не устраняют операционные, кастодиальные и правовые риски.
Не смешивайте три разных обещания
- Стабильность цены, право погашения и доход платформы кредитования — разные конструкции. Кредитование добавляет риск заёмщика и платформы.
- Подтверждение резервов не означает автоматически полный аудит отчётности, страхование вкладов или гарантию будущей ликвидности. Читайте объём и дату проверки.
Источники
Общая информация, а не инвестиционная рекомендация или предложение. Участие зависит от требований к инвестору, документов и разрешений. Капитал и доходность не гарантированы; возможна частичная или полная потеря капитала.